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Jul 08, 2023

O homem mais rico do Vietnã preparado para triplicar brevemente a fortuna na aposta EV

(Bloomberg) -- A fortuna do homem mais rico do Vietnã deverá aumentar em até US$ 11 bilhões, elevando-o aos escalões mais altos das pessoas mais ricas do mundo - por um tempo, pelo menos. Mais Lidos

(Bloomberg) -- A fortuna do homem mais rico do Vietnã deverá aumentar em até US$ 11 bilhões, elevando-o aos escalões mais altos das pessoas mais ricas do mundo - por um tempo, pelo menos.

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Pham Nhat Vuong tem a papelada em vigor para abrir o capital de seu fabricante de veículos elétricos VinFast por meio de uma listagem SPAC com uma empresa de cheques em branco fundada pelo magnata dos cassinos Lawrence Ho. O acordo daria à VinFast, uma empresa pouco conhecida fora do Vietname, um valor patrimonial de 23 mil milhões de dólares.

Na quinta-feira, os acionistas da Black Spade Acquisition Co. votarão sobre a conclusão do negócio. Se isso acontecer, será a terceira maior transação de empresa de aquisição de propósito específico da história e, no papel, a riqueza de Vuong poderá saltar de cerca de US$ 5 bilhões para até US$ 16 bilhões, de acordo com o Bloomberg Billionaires Index que acompanha as 500 pessoas mais ricas do mundo. .

Mas existem inúmeras armadilhas para navegar. O boom dos cheques em branco da era da pandemia desapareceu e, se os acordos recentes servirem de referência, o valor patrimonial da empresa pode cair logo após o início das negociações.

As empresas de veículos elétricos têm um histórico particularmente irregular quando se trata de fusões de cheque em branco. Desde junho de 2020, pelo menos cinco dispararam brevemente após listagem através de SPACs, antes de quebrar e queimar montanhas de dinheiro dos investidores. Uma delas, a Lordstown Motors Corp., pediu falência em junho.

A VinFast também foi afetada por problemas operacionais, prejudicando a sua ambição de ganhar quota de mercado no competitivo espaço dos veículos elétricos. Em maio, fez recall de todos os veículos utilitários esportivos elétricos enviados aos EUA devido a um defeito de software. A empresa também cortou parte da sua força de trabalho nos EUA, as vendas foram modestas e os seus prejuízos líquidos estão a aumentar.

A maioria das análises foi “altamente crítica quanto à sua qualidade”, disse Chris Robinson, diretor sênior da Lux Research que cobre a transição automotiva e energética. “É difícil ver esta organização justificando uma avaliação proposta de US$ 23 bilhões.”

Esses problemas revelaram-se dispendiosos. Nos seis anos de operação, a VinFast obteve US$ 9,3 bilhões em financiamento para cobrir suas despesas operacionais e de capital, grande parte proveniente de outros negócios da Vuong.

Mesmo assim, a empresa prevê que as vendas chegarão a 45 mil a 50 mil este ano e disse que poderá produzir picapes elétricas, um minicarro e outros modelos, se houver demanda no mercado. Ela começou a construir uma fábrica na Carolina do Norte no mês passado e Vuong prevê que a VinFast atingirá o ponto de equilíbrio até o final de 2024.

A empresa também está otimista quanto à sua avaliação patrimonial para a listagem da SPAC, dizendo em uma declaração por escrito à Bloomberg News que “espera potencial aumento” na avaliação.

Empreendimento de macarrão

Por sua vez, Vuong continua financeiramente comprometido com a VinFast, que começou a fabricar carros com motor de combustão antes de se concentrar em veículos elétricos. O empresário nascido em Hanói e educado em Moscou e seus parentes investiram pelo menos US$ 300 milhões no empreendimento e ele prometeu mais US$ 1 bilhão.

O início da fortuna de Vuong remonta à Ucrânia, para onde o homem de 55 anos se mudou no início da década de 1990, depois de estudar engenharia geoeconómica na Rússia. Lá, ele iniciou um empreendimento fazendo macarrão instantâneo. Foi um grande sucesso e, em 2010, ele vendeu o negócio para a Nestlé SA por um valor não revelado.

Enquanto isso, ele já havia começado a preparar as bases para um negócio no Vietnã – Vingroup JSC. Inicialmente focada no setor imobiliário, as operações do grupo abrangem resorts, escolas, shopping centers e muito mais. O grupo sediado em Hanói teve receitas de 4,3 mil milhões de dólares em 2022, o equivalente a cerca de 1% do produto interno bruto do país.

VinFast foi a primeira incursão do conglomerado na fabricação de veículos. Ao longo dos anos, a empresa trouxe para o Vietnã uma legião de expatriados com experiência em montadoras como Ford Motor Co. e General Motors Co. Muitos completaram apenas períodos curtos, frustrados pelo ritmo acelerado e pela tomada de decisões que se resumiam a seguir todos os caprichos do presidente Vuong, independentemente dos custos ou do tempo, disseram três ex-funcionários à Bloomberg News sob condição de anonimato porque assinaram acordos de confidencialidade.